商铺售后返租是指房地产开发企业以在一定期限内承租或者代为出租买受人所购该企业商品房的方式销售商品房的行为。还有一种解释:售后返租是指开发企业将所售商品房出售给投资者,同时与投资者签订承租协议,并以承租期间的租金冲抵部分售价款或偿付一定租金回报的一种投资方式。

很多投资者对每年8%甚至10%租金承诺心动不已,但那些售后返租的商铺,真的像看上去那么美好吗?

操作模式

售后返租,这一模式是地产商巧妙融资的手段,可以快速回笼资金,多用于商业地产。近几年,商业地产此苗头日渐日盛,威海已有开发商打出“房款仅需3成即可获得100%产权商铺,10年原值100%回购。0风险、0投资、高回报,威海独此一家。全城仅限100名!”这样的广告语,但是售后返租又有不同的操作模式,各有利弊,下面就具体分析一下。

招商 → 经营→ 销售→ 返租
招商 → 销售→ 返租→ 经营

分析:该模式采用先招商,经营一段时间后再分割销售商铺。此时销售属于带租约销售,然后再签订一定年限一定金额的返租合同。

优势:该模式是一种较新颖的销售型地产操作模式,视经营情况而定,在经营成熟后,再销售对于后期的返租运营阻力较小。

劣势:情况无法预测,价格较高。

分析:采用先招商,在招商的同时或稍微迟一些时间销售商铺。此时销售属于带租约销售,然后在签订一定年限一定金额的返租合同。

优势:是一种对于经营权把握度较高的销售型地产操作模式,视招商情况而定,如招商结果较好,再销售会有效的提高去化速度,便于后期的统一运营。

劣势:视招商情况而定,有一定的风险。

销售 → 返租→ 招商→ 经营
销售 → 返租→ 放任

分析:该模式先将商铺进行分割销售,再委托专业的商业管理公司以返租的形式统一招商,物业管理和整体经营。因为由专业的公司代为管理,故又称作"管理型商铺"。

优势:该模式是现今较为广泛运用的销售操作模式之一。拆零售产权以快速回收资金,采用固定化、利率化的周期性返租回报将经营权从产权中玻璃,再由商业管理公司统一管理和经营。

劣势:对商业管理公司要求较高,对于,商铺养成存在一定不确定性。

分析:该模式是指开发商在出售商铺时与投资者约定,在出售后的一定年限内,由开发商以代理出租的方式进行包租,或者直接承租经营使用,包租期间或者承租期间的租金冲抵部分售价款或偿付一定的租金回报。

优势:该模式较为常见,有利于开发商快速回笼资金,并且转嫁风险。

劣势:后期经营风险大,在一定经营期内一旦经营失败开发商将无力承担风险回报会导致业主颗粒无收。

三方利弊分析

通过零售产权,短期内回收大量资金,保证工程建设的顺利进行和物业的正常营运— —但是,封闭式的大型商业物业往往一卖就散,一散就乱。

在这种高风险高利润模式的运作当中,涉及大型商业项目的规划、设计、招商、销售、工程等所有环节,对开发商的综合运营能力要求极高。

省去了投资者出租的风险和收取租金的麻烦,免去了商铺出租期间对于物业各项管理所需花费的精力,确保了市场运作初期的业主利益。

但是依赖于商场整体经营情况,在委托经营合同长达10—20年运营期内,一旦商场经营失败,会导致业主租金颗粒无收。

管理型商铺一般对于项目经营内容、商家品质、形象定位有着清晰的界定,便于入驻前对项目整体营运风格、发展前景的了解和预测,做出正确决策。商铺租赁期限和租金相对稳定,统一管理,配套服务较好。

但是,对于人气的积累需要时间积累。对地段,交通,客流量等要求较高

风险分析

高,这是售后返租这类投资性物业的卖点,其在高回报的同时也给市场带来大的风险,从前面的分析可以看出,返租模式固有的先天不足带来了较高的风险,如何规避及尽可能的降低风险,对于投资者来说是重中之重,下面就从投资者的角度为大家分析一下如何规避售后返租投资形式的风险,以保证投资者的亲身利益。揭开售后返租的神秘面纱。

(一)投资项目的售价

尽管每个项目有其独特的设计理念、经营方式和地理位置,而致价格不一。但是对整个售后返租市场来说,大多数的单位售价偏高,价格一般是自住项目的4—6倍,这使得投资者投资成本增大,也使得经营商运营成本上升。

(二)高

这是售后返租这类投资性物业的卖点,通过提高商铺的售价,将今后要付给投资者的利息预提出来。所以,任何售后返租都应当以可预见的经营利润合理地确定售价和。这样才能保证房地产市场成为新的投资热点。

(三)售后返租的范围

高回报的售后返租就应当有严格的介入条件,从而保证市场合理的占有量。也有助于这种投资方式的长期稳定发展。对于一种投资方式,有其市场的容纳限度,市场宏观调控就显得非常必要。

对开发企业

1、量力而行;售后返租是一个高成本运营的销售方式,她不仅仅是你拥有一栋楼即可,这有后期的经营成本,有经营不善时的履约能力,她要求开发企业是实力与诚信的结合。如果没实力自己不要涉足免得到时无力回天。

2、售后返租不得零散经营;售后返租的生命线就是经营利润,一个完整的物业一旦被分割出售,就意味着一个完整的商业设施在所有权和经营权上失去了它的整体性,这将给日后的商业经营埋下隐患。

3、对经营利润进行可行性分析;对售后返租在开始之时,开发企业对返租来源应当有一个合理的预测,其中经营项目、经营方式、经营企业、经营期限等等开发企业都应当进行合理的预测评估。

对投资者

1、了解城市规划,理性判断开发企业的实力及经营风险;一般都选择空间比较大的地段,可从市政规划上有所预见,早入手可降低投资成本。合理评估开发企业的开发能力及经营企业的经营能力,越高越应当谨慎选择。

2、明确签约主体;销售物业的是开发企业,承租经营商是否是开发企业,承租协议与谁签订,这个很重要。

3、明确违约责任;对于开发企业不能履行返租义务时,每日的迟延违约责任,超过一定期限的投资者解除合同权利,第三方对开发企业行为的担保责任,以及违约责任的赔偿范围(如实际损失、诉讼费、交通费、律师代理费)等等尽可能的约定清楚

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